巴菲特曾说过：“通过定期投资指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”不只是巴菲特偏爱指数基金，在国际资本市场基本面量化投资领域以专精研究闻名的锐联景淳，同样长期看好宽基指数沪深300.锐联景淳认为，在政策和市场的双向驱动下，沪深300指数的投资价值日趋增长，是长期参与中国经济成长的良好投资标的。
　　锐联的创始人及首席投资官许仲翔博士是美国知名量化投资公司Research Affiliates(RA)的联合创始人。其首创的Smart Beta量化投资策略在全球管理的资产规模超过1400亿美元。同时，他也是资深投研学者，担任UCLA金融学教授及清华大学、京都大学等客座教授。
　　今年以来，受多种因素影响，全球市场出现剧烈震荡，A股走势也较为波折。锐联景淳投研团队认为，A股市场与美股一样，是全球为数不多的经济增长能够转化为企业利润增长动能的股市。站在当前时点来看，尽管市场情绪面有待修复，但仍存在一定的结构性机会。在“别人恐慌时”入局，有机会充分分享中国经济增长的红利。
　　不仅长期看好沪深300指数，锐联还充分发挥固有的基本面量化投资优势，推出了沪深300指数增强策略。有别于依据短期价量等技术指标来选股的高频量化投资，基本面量化投资是一种借助量化手段系统地执行基本面投资逻辑的投资策略。这种将基本面分析与计算机算法结合起来的新型投资方式，主要从公司经营和财报等与基本面相关的角度出发，用自下而上的选股逻辑和加权方式选择优秀的公司来构建组合。
　　“我们做多中国经济，不是短期押注某个赛道或者风口，沪深300指数核心成分股中有很多优质国企，未来这类企业有机会在市场中占据更大的主导地位。小盘指数成分股中大多为科技类股票，这类股票有两个特点：一是估值相对较高；二是公司本身并不是非常成熟。因此，投资沪深300指数可以更全面地分享中国经济长期发展红利。”许仲翔称。
　　对于如何在跟踪沪深300指数的基础上获得增强收益，许仲翔表示，锐联的底层逻辑是进行长期价值挖掘，会根据财务报表的健康程度，在以沪深300指数成分股为主的股票池中挑选那些相对优质、具有长期成长性，且拥有强大护城河的企业。
　　在许仲翔看来，用量化的方式评估个股基本面相对公正，因为其可以通过大数据对全A股4500多家公司进行评估分析，从各行业中精选5到10只股票，分散地参与每个具有成长性的产业投资。一方面，那些能够最终成为龙头的公司基本面优良，相对抗跌；另一方面，分散在不同产业中参与中国经济成长，可以避免短期内错失热点，影响收益的稳定性。
　　“很多时候，想要创造良好的长期收益，并不一定要捕获那些两三年股价上涨一倍的公司，而是剔除掉那些基本面有瑕疵、估值过高、题材太过戏剧性，或者管理层没有聚焦于主业的公司，对剩下的质地优良的标的长期持有，获取可观的复利。”许仲翔称。
　　许仲翔表示，投资需要耐心，应该让股票市场中的贝塔和阿尔法慢慢产生复利，从而创造财富。那些总是希望进行精准择时的投资行为，其长期效果往往并不理想。
（文章来源：上海证券报）