美股一线｜紧缩阴霾下纳指一周暴跌逾5%，超级央行周重磅来袭
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美股一线｜紧缩阴霾下纳指一周暴跌逾5%，超级央行周重磅来袭
2022-09-19 10:14:00
在美联储激进加息预期升温之际，经济衰退阴霾挥之不去，上周美股再度重挫。
上周，纳指暴跌5.48%，标普500指数下跌4.77%，道指跌4.13%，纳指和标普500指数均创下今年6月以来最大单周跌幅。其中，大部分跌幅都发生在美国CPI数据公布后的“黑色星期二”，当日道指大跌3.9%，标普500指数重挫4.3%，纳指暴跌5.2%。
短期内美股跌势或仍未到头。高盛指出，如果美联储在试图抑制高通胀的过程中采取更激进的加息举措，股市可能仍将从当前水平大幅下跌。不断上升的利率或将引发经济衰退，可能需要经济衰退才能充分遏制物价上涨，并最终抑制通胀。高盛认为，如果美联储引发经济衰退，标普500指数或将下跌逾25%。
顽固通胀下经济前景堪忧
从近期公布的数据来看，通胀问题依旧十分严峻。
美国劳工部13日公布的数据显示，8月份消费者价格指数环比上涨0.1%，7月份为持平，8月通胀同比涨幅为8.3%，高于预期的8.1%。剔除波动较大的食品和能源，8月核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6.3%，双双高于预期。
景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭对21世纪经济报道记者表示，有证据表明不断下跌的大宗商品价格已在缓解通胀压力，而且二手车、机票等其他主要类别的价格也一直在下跌，但整体CPI却仍在上升，投资者感到失望，通胀超出预期主要由服务业推动。
此外，PPI也处于相对高位。14日美国劳工部公布的数据显示，美国8月PPI同比增长8.7%，低于预期值8.8%和7月的9.8%。不过，剔除波动较大的食品和能源，美国8月核心PPI同比上升7.3%，较前值7.6%有所回落，但仍高于市场预期的7.1%。
好消息是，16日的数据让投资者松了一口气，根据密歇根大学公布的消费者调查数据，9月密歇根大学中期通胀预期(未来5-10年)跌至2.8%，创下2021年7月以来最低。与此同时，消费者对于明年的中位通胀预期也跌至4.6%，创下去年9月以来最低。
不过，整体而言，全球通胀形势依旧不容乐观，经济前景也阴云密布。世界银行表示，随着全球央行同时加息以应对持续的通胀，经济可能正朝着全球衰退的方向发展。经历了1970年以来的衰退后复苏阶段，全球经济目前正处于最严重的放缓状态，消费者信心的下降幅度已经超过了以往全球经济衰退前的情况。
全球距离衰退或许已近在咫尺。世行表示，为了降低通胀，在已经较2021年平均利率水平提升200个基点的情况下，全球央行可能需要进一步加息200个基点。但这种幅度的加息，加上金融市场的压力，将使2023年全球GDP增长放缓至0.5%，按人均计算则萎缩0.4%。
对此，世界银行行长马尔帕斯(David Malpass)表示：“全球增长正在急剧放缓，随着更多国家陷入衰退，增长可能进一步放缓。”他还担心这些趋势将持续下去，对新兴市场和发展中经济体造成破坏性后果。
华尔街投行方面，高盛正在持续下调经济增长预期，预计2023年美国GDP增速为1.1%，此前为1.5%，2022年增速预测维持在0%不变。此前，高盛还大幅上调了美联储加息预期，预计到今年年底美联储联邦基金利率将达到4%-4.25%，“较高的加息路径和较低的增长轨迹意味着经济出现衰退的可能性更高”。
此外，评级机构惠誉本月也下调了全球及美国经济预期，为今年第三次下调。受供应冲击和全球央行加息速度加快影响，惠誉目前预计2022年全球GDP将增长2.4%，2023年仅增长1.7%，较此前分别下调0.5和1个百分点。惠誉还预计美国经济在2022年和2023年分别增长1.7%和0.5%，较此前分别下调了1.2和1个百分点，预计美国将在2023年年中遭遇温和衰退，欧元区和英国将在今年晚些时候进入衰退。
超级央行周重磅来袭
在经历了上周的暴跌后，本周投资者又将迎来一系列重磅事件考验。美联储将公布利率决议，鲍威尔将召开新闻发布会，日本央行、英国央行、巴西央行、菲律宾央行、印尼央行、南非央行、土耳其央行、瑞士央行、挪威央行等也将纷纷出场，美国、欧元区、英国还将公布PMI数据。
赵耀庭对记者表示，劳动力市场紧张叠加通胀高企，继续表明目前美国经济过热。8月CPI数据表明美国通胀危机尚未结束，高物价可能已经根深蒂固且普遍存在，美联储大概率会在本周加息75个基点，转向鸽派或暂停加息为时尚早。
德意志银行的预测较为激进，尽管近期联邦基金利率的市场定价大幅上升，但最终利率预期可能还存在进一步上升的风险。如果未来美国通胀报告出现持续“意外”，可能导致最终利率升至5%以上。
对于美股而言，接下来的财报季也可能将成为巨大考验。当地时间9月15日，由于经营状况恶化，物流巨头联邦快递集团撤销了此前发布的财年业绩展望，并表示下一财季将进一步恶化。联邦快递预计，公司第一财季(截至8月31日)收入为232亿美元，低于分析师预估的235.9亿美元，经调整后的每股收益预计为3.44美元，远低于预期的5.14美元。联邦快递将于本周四正式公布财报，未来像联邦快递这样的财报预警可能还会有很多。
全球财经日历
9月19日(周一)
美国9月NAHB房产市场指数
9月20日(周二)
中国至9月20日一年期/五年期贷款市场报价利率、德国8月PPI、加拿大8月CPI、瑞典央行公布利率决议
9月21日(周三)
美国8月成屋销售总数、欧洲央行行长拉加德发表讲话、中国成品油开启新一轮调价窗口
9月22日(周四)
美联储FOMC公布利率决议和经济预期、美联储主席鲍威尔召开新闻发布会、欧洲央行公布经济公报、美国第二季度经常帐、日本央行/英国央行/巴西央行/菲律宾央行/印尼央行/南非央行/土耳其央行/瑞士央行/挪威央行公布利率决议
9月23日(周五)
欧元区/德/法/英9月PMI初值、美国9月Markit PMI初值
9月24日(周六)
美联储主席鲍威尔在“倾听美联储”的活动上致开幕词
9月25日(周日)
意大利新一届议会选举
（文章来源：21世纪经济报道）
上周，纳指暴跌5.48%，标普500指数下跌4.77%，道指跌4.13%，纳指和标普500指数均创下今年6月以来最大单周跌幅。其中，大部分跌幅都发生在美国CPI数据公布后的“黑色星期二”，当日道指大跌3.9%，标普500指数重挫4.3%，纳指暴跌5.2%。
短期内美股跌势或仍未到头。高盛指出，如果美联储在试图抑制高通胀的过程中采取更激进的加息举措，股市可能仍将从当前水平大幅下跌。不断上升的利率或将引发经济衰退，可能需要经济衰退才能充分遏制物价上涨，并最终抑制通胀。高盛认为，如果美联储引发经济衰退，标普500指数或将下跌逾25%。
顽固通胀下经济前景堪忧
从近期公布的数据来看，通胀问题依旧十分严峻。
美国劳工部13日公布的数据显示，8月份消费者价格指数环比上涨0.1%，7月份为持平，8月通胀同比涨幅为8.3%，高于预期的8.1%。剔除波动较大的食品和能源，8月核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6.3%，双双高于预期。
景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭对21世纪经济报道记者表示，有证据表明不断下跌的大宗商品价格已在缓解通胀压力，而且二手车、机票等其他主要类别的价格也一直在下跌，但整体CPI却仍在上升，投资者感到失望，通胀超出预期主要由服务业推动。
此外，PPI也处于相对高位。14日美国劳工部公布的数据显示，美国8月PPI同比增长8.7%，低于预期值8.8%和7月的9.8%。不过，剔除波动较大的食品和能源，美国8月核心PPI同比上升7.3%，较前值7.6%有所回落，但仍高于市场预期的7.1%。
好消息是，16日的数据让投资者松了一口气，根据密歇根大学公布的消费者调查数据，9月密歇根大学中期通胀预期(未来5-10年)跌至2.8%，创下2021年7月以来最低。与此同时，消费者对于明年的中位通胀预期也跌至4.6%，创下去年9月以来最低。
不过，整体而言，全球通胀形势依旧不容乐观，经济前景也阴云密布。世界银行表示，随着全球央行同时加息以应对持续的通胀，经济可能正朝着全球衰退的方向发展。经历了1970年以来的衰退后复苏阶段，全球经济目前正处于最严重的放缓状态，消费者信心的下降幅度已经超过了以往全球经济衰退前的情况。
全球距离衰退或许已近在咫尺。世行表示，为了降低通胀，在已经较2021年平均利率水平提升200个基点的情况下，全球央行可能需要进一步加息200个基点。但这种幅度的加息，加上金融市场的压力，将使2023年全球GDP增长放缓至0.5%，按人均计算则萎缩0.4%。
对此，世界银行行长马尔帕斯(David Malpass)表示：“全球增长正在急剧放缓，随着更多国家陷入衰退，增长可能进一步放缓。”他还担心这些趋势将持续下去，对新兴市场和发展中经济体造成破坏性后果。
华尔街投行方面，高盛正在持续下调经济增长预期，预计2023年美国GDP增速为1.1%，此前为1.5%，2022年增速预测维持在0%不变。此前，高盛还大幅上调了美联储加息预期，预计到今年年底美联储联邦基金利率将达到4%-4.25%，“较高的加息路径和较低的增长轨迹意味着经济出现衰退的可能性更高”。
此外，评级机构惠誉本月也下调了全球及美国经济预期，为今年第三次下调。受供应冲击和全球央行加息速度加快影响，惠誉目前预计2022年全球GDP将增长2.4%，2023年仅增长1.7%，较此前分别下调0.5和1个百分点。惠誉还预计美国经济在2022年和2023年分别增长1.7%和0.5%，较此前分别下调了1.2和1个百分点，预计美国将在2023年年中遭遇温和衰退，欧元区和英国将在今年晚些时候进入衰退。
超级央行周重磅来袭
在经历了上周的暴跌后，本周投资者又将迎来一系列重磅事件考验。美联储将公布利率决议，鲍威尔将召开新闻发布会，日本央行、英国央行、巴西央行、菲律宾央行、印尼央行、南非央行、土耳其央行、瑞士央行、挪威央行等也将纷纷出场，美国、欧元区、英国还将公布PMI数据。
赵耀庭对记者表示，劳动力市场紧张叠加通胀高企，继续表明目前美国经济过热。8月CPI数据表明美国通胀危机尚未结束，高物价可能已经根深蒂固且普遍存在，美联储大概率会在本周加息75个基点，转向鸽派或暂停加息为时尚早。
德意志银行的预测较为激进，尽管近期联邦基金利率的市场定价大幅上升，但最终利率预期可能还存在进一步上升的风险。如果未来美国通胀报告出现持续“意外”，可能导致最终利率升至5%以上。
对于美股而言，接下来的财报季也可能将成为巨大考验。当地时间9月15日，由于经营状况恶化，物流巨头联邦快递集团撤销了此前发布的财年业绩展望，并表示下一财季将进一步恶化。联邦快递预计，公司第一财季(截至8月31日)收入为232亿美元，低于分析师预估的235.9亿美元，经调整后的每股收益预计为3.44美元，远低于预期的5.14美元。联邦快递将于本周四正式公布财报，未来像联邦快递这样的财报预警可能还会有很多。
全球财经日历
9月19日(周一)
美国9月NAHB房产市场指数
9月20日(周二)
中国至9月20日一年期/五年期贷款市场报价利率、德国8月PPI、加拿大8月CPI、瑞典央行公布利率决议
9月21日(周三)
美国8月成屋销售总数、欧洲央行行长拉加德发表讲话、中国成品油开启新一轮调价窗口
9月22日(周四)
美联储FOMC公布利率决议和经济预期、美联储主席鲍威尔召开新闻发布会、欧洲央行公布经济公报、美国第二季度经常帐、日本央行/英国央行/巴西央行/菲律宾央行/印尼央行/南非央行/土耳其央行/瑞士央行/挪威央行公布利率决议
9月23日(周五)
欧元区/德/法/英9月PMI初值、美国9月Markit PMI初值
9月24日(周六)
美联储主席鲍威尔在“倾听美联储”的活动上致开幕词
9月25日(周日)
意大利新一届议会选举
（文章来源：21世纪经济报道）
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