美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，截至发稿，道指跌0.68%，纳指涨0.19%，标普500指数跌0.36%。热门中概股涨幅居前，哔哩哔哩、阿里巴巴涨超10%。新能源汽车股全线大涨，小鹏汽车涨近40%，蔚来涨超20%，理想汽车涨超18%。









　　11月以来，美股中概股走势强劲，多只个股11月累计涨幅超过40%，部分年内涨幅已转正。11月迄今纳斯达克金龙中国指数已累计上涨超30%，有望创下有记录以来的最大单月涨幅。
　　中概股的强势反弹反映出华尔街正在改变此前的谨慎立场，摩根士丹利、美银和高盛等机构最近纷纷表示看好中国股票在未来的表现。
　　一系列利好消息是近来中概股一枝独秀的主要原因，当前财报季中概股超出预期的表现也进一步修复了市场情绪。经济学家和策略师认为，中国经济和消费者支出将逐步复苏，除了中概股，国内A股市场也将因此获得提振。
　　利好已经足够多，中国还拥有独特优势
　　至周二，海外规模最大的中国股票ETF iShares MSCI (MCHI)自10月底以来涨超20%。，资金流向监测和研究机构EPFR Global的数据显示，过去14周(截至11月19日)，有12周资金净流入中国股票基金。
　　中国最近推出的防疫优化政策、房地产救市等措施给市场情绪带来改善，接下来有望推出更多经济刺激措施等也是华尔街改变立场的主要原因。
　　仲量联行(Jones Lang LaSalle)大中华区首席经济学家庞溟(Bruce Pang)说：「在经济路线图关系方面，中国正在释放更加明确和务实的信号，所有这些都将有助于实现经济的逐步复苏，也有助于提振市场情绪。」过去两年一直持看跌立场的美银(BofA)最近转向看多中国。该行策略师阿贾伊·卡普尔(Ajay Kapur)说：「这些好消息缓解了一些担忧，此外，中国的信贷周期也正在加速，我认为这将给未来几个月对上市公司每股收益的预测带来支撑。
　　美银股票策略师Winnie Wu在另一份发给客户的报告中写道，到今年年底，经济进一步重启可能会带来一轮大涨，她建议投资者增持中国股票，创造一轮「自我强化」的涨势，市值大、流动性强、在股指中权重较大的股票将受益。
　　高盛(Goldman Sachs)最近在发给客户的报告中提到，中国可能是唯一一个在2023年实现正增长的主要经济体。世界银行经济学家预计，2023年中国实际GDP增长率将从今年的3%上升到4.5%。
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)的预测更乐观，该行在近日发布的《2023年宏观经济展望》中指出，个人消费的复苏将推动明年中国经济温和复苏。摩根士丹利首席中国经济学家邢罗斌说：「我们预计2023年中国经济增长率将从2022年的3.2%升至增长5%，其中大部分将在下半年实现，预计届时经济将全面复苏。」
　　还有策略师认为，政策面的好消息也有利于恢复消费者信心，进而给中国国内股市带来提振。马修斯亚洲(Matthews Asia)策略师安迪·罗斯曼(Andy Rothman)近日在研报中写道，自2020年初以来，中国家庭的银行存款余额增长了42%，为消费复苏提供了动力，经济和消费的复苏有望推动国内A股市场的上涨。
　　财报普遍超预期，中概股压力减轻
　　当前财报季中概股公司超出预期表现也进一步增强了市场信心。
　　受三季度财报利好消息的提振，哔哩哔哩周二大涨，该公司当季营收为人民币58亿元，同比增长11%。哔哩哔哩在降成本方面也取得进展，三季度净亏损人民币17亿元，同比减少36%。
　　拼多多周一公布的财报显示出盈利能力的提升，推动股价出现两位数上涨。该公司三季度毛利率为79.12%，环比增加了4.4个百分点。
　　虽然疫情等因素给百度(BIDU)的运营带来挑战，但该公司核心业务恢复了正增长，三季度营收达到人民币325亿元，约合45.7亿美元，同比增长2%，高于华尔街预计的44.6亿美元。
　　阿里巴巴(BABA)2023财年第二季度(自然年2022年三季度)营收低于预期，但按非公认会计准则核算的净利润同比增长19%，至人民币338.20亿元，约合47.54亿美元，超出华尔街预计的42.8亿美元。
　　在这些公司的财报公布后，华尔街也相应上调了它们的股票评级和目标价。在市场流动性、地缘政治和宏观环境等因素改善之际，有分析认为中概股的压力已经有所减轻。
　　相比之前的强硬态度，现在美联储内部在加息问题上出现了分歧，摩根士丹利和花旗等机构认为加息幅度已经进入了一个「相对安全」的区间，甚至加息已经接近尾声，流动性下降对整个美股市场的利空效应有所减轻。
　　公司消息
　　【贝壳Q3财报：营业收入176亿元，精细化运营提质增效】
　　11月30日，居住产业数字化服务平台贝壳发布2022年第三季度财务业绩。第三季度，贝壳营业收入为176亿元(人民币，下同)，环比增长28%，总交易额(GTV)为7,371亿元。面对市场不确定性，贝壳前三季度美国通用会计准则下(GAAP)净亏损累计收窄至17.69亿元，各业务效能提升，组织韧性进一步彰显。家装家居业务继续逆市突破，第三季度实现收入超18亿元，可比口径下环比增长34%。
　　【小鹏汽车三季度营收68.2亿元，同比增长19.3%】
　　11月30日，小鹏汽车公布其截至2022年9月30日止第三季度未经审计的财务数据。第三季度小鹏汽车总营收为68.2亿元，较2021年同期上升19.3%；汽车销售收入为62.4亿元，较2021年同期上升14.3%；净亏损为23.8亿元，相较而言，2022年第二季度为27.0亿元，环比收窄12.0%。2022年第三季度，小鹏汽车总交付量为29570辆，较2021年同期的25666辆增长15%。截至10月31日，年内累计总交付量达103654辆，同比增长56%。
　　【推特低调宣布将不再审查新冠信息 专家担忧假信息或将漫天飞舞】
　　马斯克接手推特后的又一力作：解除推特在新冠疫情信息传播上的审核，将不再阻止用户传播有关新冠病毒或疫苗的言论。推特在其新冠误导信息页面更新了说明，称11月23日开始，该平台将不再执行误导信息筛选政策。
　　【知名美剧制作公司AMC宣布裁员20%】
　　《绝命毒师》、《行尸走肉》等热门美剧的制作公司AMC Networks周二突然宣布，将裁减约20%的美国员工，上任不足三个月的首席执行官Christina Spade已卸任，这使得其成为了最新一家受到美国有线电视用户流失加速冲击的媒体公司。AMC Networks在最新发布的一份声明中表示，“我们已经确定眼下需要节约资源。这将涉及缩减业务，不幸的是，其中包括大规模裁员，影响到美国大约20%的员工。”
　　【塔塔集团据悉正与纬创谈判，拟最多超6亿美元收购其印度iPhone工厂】
　　据《印度经济时报》11月30日报道，塔塔集团正在与通讯产品供应商纬创公司谈判，以400亿-500亿印度卢比(约合4.92亿-6.15亿美元)的价格收购其在卡纳塔克邦的生产设施。位于该邦的Narasapura工厂是纬创在印度的唯一工厂，为苹果生产设备和部件。它雇用了14000-15000名工人。报道称，这项交易将提高2020年成立的塔塔电子有限公司(TEPL)在精密工程方面的制造能力。
（文章来源：哈富证券）