中信建投韩军在节目上表示，今年市场交运板块中，涨幅最好的细分领域是高速公路板块，背后的原因是这几年积累了很大的出行需求。
　　以下为文字精华：
　　提问：交通运输行业今年迎来快速复苏，后续投资机会是什么？
　　韩军：从七八月份运行数据看，客流的恢复情况是非常好。高铁的恢复情况很好，航司的航空量也超过2019年的水平，说明居民出行的愿望很强烈。从当下的情况看，几个特点需要投资者关注：
　　一个是现阶段客流情况好于物流。客流端中，旅游的流量又好于商务旅游。而物流的情况和宏观经济关联较大，相对比想象得差一些。高速公路货车通行量数据恢复情况比预期要弱，但是三季度的情况应该是环比有所改善的。
　　投资板块方面，今年市场交运板块中，涨幅最好的细分领域是高速公路板块，背后的原因是这几年积累了很大的出行需求。
　　过去几年，新能源车和传统汽车的价格都有下降，导致居民的汽车保有量增加了很多。再加上居民对出行的需求非常大，带来了高速公路小汽车的车流量的爆发式增长，每年基本是超过20%以上的增长。
　　此外，高铁的表现也非常不错。城市之间的大巴车出行这几年受到影响，随着高铁网络的贯通和私家车保有量的增加，高速公路和高铁也从大巴车客流里面抢到很多市场份额，所以高铁和高速公路在交运板块中表现是最好的。
　　航空方面，国内航班已经基本恢复到疫情前水平，而国际航班的复苏进度要比国内航班慢得多，所以航空板块的表现也弱于高速公路和高铁。
　　提问：宏观环境对于交运行业的影响有哪些？
　　韩军：宏观经济景气度跟交运板块相关度很大。这几年，居民收入结构发生变化，宏观经济的增长动力也有所改变，对交运也有很大的影响。
　　具体看，出行客流的景气度比物流要好，说明大家可能在衣食住方面的消费有所减少，但是对于出行的意愿仍非常强烈，直观表现就是出行链的复苏情况很好。
　　交运行业是宏观经济的微观载体，所以我们需要持续观察宏观经济的增长情况，比如后续外需是否可以随着美国库存周期的萧条期结束逐步好转，国内投资随着回报率提升，企业能够扩大再投资的意愿。居民端消费，是否在收入预期逐步稳定的情况下，居民能够敢于消费去提升生活水平。这些方面，对交运行业的投资影响较大。