永兴股份涨停/异动原因：
广州国资+高分红+垃圾焚烧发电
1、公司实控人为广州市政府，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体，控股垃圾焚烧产能3.2万吨/天，单体规模（约2300吨/天）远超全国平均水平（1040吨/天）。
2、2024年4月16日盘后研报，券商表示公司财务表现良好，明确2023至2025年当年分红不低于60%，2023年分红率约64%。
3、券商给予公司目标市值164亿元，较目前市值有26%上涨空间。
4、广州市计划对多个垃圾填埋场实行垃圾复挖后焚烧处理，公司产能利用率有望提高。
（更新时间：2024-04-17）

题材要点：

要点一:技术研发
经过多年的技术积累和研发投入，公司已拥有了4项核心技术。截止至2023年6月末，公司共取得374项专利，其中13项发明专利，361项实用新型专利。公司在垃圾焚烧发电领域已掌握生活垃圾焚烧炉技术，垃圾焚烧电厂汽轮机组空冷凝汽技术，垃圾焚烧电厂“双脱硫，双脱硝”全工艺先进烟气处理技术，垃圾焚烧电厂飞灰稳定化螯合工艺等关键技术。同时，公司积极在垃圾焚烧发电领域和生物质处理领域开展研发工作。目前主要在研项目包含等离子飞灰熔融技术研究，垃圾焚烧厂高参数热能利用技术研究与运用，生活垃圾焚烧二噁英生成机理及控制技术研究，垃圾焚烧烟气超低排放监测方法标准体系研究，锅炉积灰机理研究与防治，农村生活垃圾能源化与资源化清洁利用技术及装备，水溶肥技术研发及利用。

要点二:存量垃圾处理2
公司目前已实施存量垃圾处置的前期试验，工程准备工作，其中花都区城管局于2023年4月28日出具的《关于花都区生活垃圾卫生填埋场存量垃圾筛分和掺烧试验相关事项的复函》同意花城公司实施花都区生活垃圾填埋场存量垃圾筛分及掺烧试验工作，开挖规模为2000吨/天，从化区城管局于2023年4月14日出具的《关于从化潭口填埋场存量垃圾继续开挖和掺烧试验相关事项的复函》同意从化公司在前期20万吨开挖规模的基础上继续开展从化潭口填埋场存量垃圾焚烧试验工作，继续开挖规模为50万吨，计划实施周期为1年。未来公司将积极推进兴丰应急垃圾填埋场（含旧场及应急场），花都区生活垃圾填埋场及增城区陈家林，黄埔区大田山，番禺区火烧岗等填埋场已填埋存量垃圾焚烧业务及其他政府部门批准的存量垃圾开挖项目。未来公司将积极推进兴丰应急垃圾填埋场（含旧场及应急场），花都区生活垃圾填埋场及增城区陈家林，黄埔区大田山，番禺区火烧岗等填埋场已填埋存量垃圾焚烧业务及其他政府部门批准的存量垃圾开挖项目。

要点三:智慧环卫 垃圾焚烧
公司控股股东广州环投集团目前承担广州市区及下属各区县垃圾焚烧发电项目的投资建设和运营管理等工作，是广州市最大的垃圾处理服务运营主体。公司控股股东拥有的智慧环卫业务与公司垃圾焚烧发电业务具备良好的协同效应。2023年广州市生活垃圾收运处置一体化改革取得突破，垃圾分类收运全面落地，广州环投集团已按照《广州市生活垃圾收运处置一体化改革工作方案》要求，承接越秀，天河，海珠，白云，荔湾，南沙共6区一体化业务并签订改革协议，同时承接中心7区餐厨垃圾和全市11区动物尸骸收运业务并签订改革协议，上述收运一体化业务较大提升了广州市垃圾收运量，提高了公司垃圾焚烧项目运营效率。公司在广州市固废处理领域拥有领先优势，获得广州市政府和股东在政策，资产注入和资金补贴等方面的有力支持，业务拥有较好发展空间。

要点四:垃圾焚烧处理，生物质处理
公司成立于2009年，一直聚焦于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。永兴股份系广州市政府控股的广州环投集团投资的环保企业，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体。公司通过李坑一厂，李坑二厂，福山电厂等14个项目开展垃圾焚烧发电业务，公司通过下属花都生物质项目，从化餐厨项目等4个项目开展生物质处理业务。截止至招股意向书签署日，公司在运营14个垃圾焚烧发电项目和4个生物质处理项目，公司在运营垃圾焚烧发电项目产能32090吨/日，在运营生物质处理项目产能2590吨/日。公司的主要产品为电，主要服务包含垃圾焚烧处理服务和生物质处理服务。未来公司将以深耕广州，服务粤港澳大湾区，走向全国为目标，积极提升垃圾焚烧发电和生物质处理产能，打造成为国内一流环保能源公司。

要点五:品牌形象
公司自成立以来一直致力于垃圾焚烧发电项目的投资，运营管理和技术开发，在行业内树立了良好的品牌形象。公司先后荣获全国首批AAA级生活垃圾焚烧厂，中国土木工程詹天佑奖，国家优质工程金奖，广东省城市生活垃圾处理优秀示范项目，广东省宜居环境范例奖，广州市建设工程优质奖，优秀工程检测监测项目（证书）特等奖，第十二届广东钢结构金奖“粤钢奖”施工类，中国人居环境范例奖等奖项和称号。此外，公司还在业务领域获得了一系列重要的荣誉称号。公司以五星级标准营造城市环保新名片，获批国家生态环境科普基地，全国中小学环境教育社会实践基地，全国科普教育基地等荣誉，现已全面向社会公众免费开放。

要点六:一般工业固废掺烧及污泥焚烧
公司广州市内垃圾焚烧发电项目均已取得广州市生态环境局的批复，在确保满足生活垃圾处理需求的条件下，支持公司掺烧一般工业固废，一般工业固废掺烧占生活垃圾入炉焚烧量的比例控制在30%以内。公司目前已开拓一般工业固废掺烧业务，开发一般工业固废客户，未来公司将进一步深入产业园区，积极拓展稳定，优质的一般工业固废资源，此外，广州市内市政污泥处置需求较大，公司将拓展市政污泥焚烧处置业务，多举措提升公司垃圾焚烧项目产能利用率及经济效益。

要点七:产业链协同发展
公司围绕垃圾焚烧发电和生物质处理主业，通过“产业 资本”方式不断向清洁能源生产配套业务上下游产业延伸，构建清洁能源产业链，利用产业链成本及规模优势，增强企业竞争力，未来将积极开拓上游原材料生产行业，推进活性炭厂等建设，向下游拓展生物柴油加工厂，碳交易等新业务。充分发挥上下游产业与公司主业的协同关系，降本增效，优化公司的成本结构。

要点八:生物质处理
生物质处理范围包含餐饮垃圾，厨余垃圾，废弃油脂，死禽畜和粪便等，其中餐厨垃圾处理是占比较大，处理水平较高的子领域，也是公司着力发展的业务之一。截止至招股意向书签署日，公司在运营4个生物质处理项目，在运营生物质处理产能2590吨/日。公司已运营生物质处理产能主要集中在餐厨垃圾处理。相较于同行业生物质处理企业，公司设计产能处于行业中游水平，公司生物质处理业务领域的发展空间仍较大，未来将加大在该领域的业务布局，打开新的业务增长点。

要点九:募资投向
公司募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：广州市第四资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即南沙电厂二期），投资总额247708.69万元，拟使用募集资金75000.00万元，广州市第五资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即花城电厂二期），投资总额260653.49万元，拟使用募集资金95000.00万元，广州市第六资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即增城电厂二期），投资总额245662.42万元，拟使用募集资金75000.00万元，广州市第七资源热力电厂二期工程及配套设施项目（即从化电厂二期），投资总额268200.67万元，拟使用募集资金70000.00万元，补充流动资金及偿还银行贷款，投资总额135000.00万元，拟使用募集资金135000.00万元。

要点十:广州环投集团，广州市政府
截止至招股意向书签署日，公司的直接控股股东为广州环投集团。截止至招股意向书签署日，公司的间接控股股东为广州产投集团。截止至招股意向书签署日，公司的实际控制人为广州市政府。广州市政府通过广州产投集团控制的广州环投集团间接持有公司79.52%股权，通过广州市城市建设投资集团有限公司控制的城投投资公司间接持有公司4.50%股权，并通过广州环投集团与环卓合伙，环劲合伙形成一致行动关系持有公司1.19%表决权。综上，广州市政府通过广州产投集团，广州环投集团，广州市城市建设投资集团有限公司及城投投资公司间接持有公司84.02%股权与93.00%表决权。